格派观点：2019年镍钴锂行业展望

    2018年9月5日至6日，长江证券研究所举办的秋季投资策略会在上海国际金融中心如期举行。9月6日下午，上海格派新能源技术有限公司董事长曹栋强先生受邀出席本次策略会有色、新能源产业链专家论坛并与做主旨演讲。

    曹栋强先生首先谈及新能源汽车行业发展对关键材料中关键金属的需求增量。今年以来，新能源汽车补贴退坡及上游供给端的增加，给三元材料关键金属钴的市场增加了许多不确定因素。但由于环保的硬性要求以及未来智能联网建设发展的需要，新能源汽车的前景依然令人憧憬。数据显示，2018年7月，我国新能源汽车销量为8.4万辆，比上年同期增长47.7%。其中，纯电动汽车销量为6万辆，同比增长33.6%；插电式混合动力汽车销量为2.4万辆，同比增长101.1%。2018年前7个月，新能源汽车销售近50万辆，同比增幅高达97.1%。

    钴方面，曹董强先生与大家分享一些数据分析结果，即2018年1-7月中国进口钴中间品11.17万吨，钴精矿7.25万吨；折钴金属量共计4.26万吨。预计2018年中国进口钴金属量为7.5-8万吨（含镍原料带入、自产精矿及进口白合金等）。这在一定程度上反映了钴上游资源供应的增加，但是由于环保对冶炼产能的限制，中游生产商依然可以保有一些利润。

    据安泰科统计，2017年中国精炼钴产量达到7万吨，金属钴产量达到8,300吨，钴盐产量达到5.7万金属吨，钴粉产量4,600吨。2018年上半年国内精炼钴产量达到3.52万吨，其中金属钴产量达到4200吨，钴盐产量达到2.92万吨，钴粉产量2500吨。

    镍方面，由于市场对三元材料，尤其是高镍三元材料的预期，硫酸镍产业越来越受关注。统计数据显示，2017 年全国硫酸镍产能为 44 万吨，硫酸镍产量 32.6 万吨；国内主要企业硫酸镍产能：金川5.7万吨（本部4.5万、金柯1.2万），吉恩4万吨，格林美4万吨，广西银亿6万吨，江门长优2.7万吨，池州西恩2万吨，另外还有一些在1-2万吨之间，例如江西睿锋、金柯有色、新乡超能、启东北新等等；2017年海外硫酸镍产量约20万吨，主要是优美科（2.5万吨）、住友（6.5万吨）、俄镍（5万吨）以及台湾、印度等地区。

    另外，全球锂资源丰富，主要集中在澳洲、北美及南美的锂三角地带。近两年锂资源开发和锂盐产能建设的释放速度都比较快，且远大于需求端的增长速度，在一定程度上出现了错配效应，但相信在新能源汽车行业的发展下，锂业的未来仍有较好前景。